Main Article Content

Abstract

ABSTRAK


Tujuan dilakukannya penelitian ini adalah: (1) Agar investor dapat mengetahui saham mana yang memberikan return yang optimal sesuai dengan risiko yang berani ditanggung oleh investor, (2) Agar investor dapat mengetahui saham mana yang termasuk efisien dan tidak efisien untuk menghindari adanya kesalahan investasi, (3) Agar investor dapat memahami metode Capital Asset Pricing Model untuk membantu para investor menentukan keputusan investasi yang terbaik.


Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling, dengan kriteria : (1) Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang tergolong ke


dalam Jakarta Islamic Index, (2) Perusahaan yang sahamnya konsisten masuk dalam Jakarta Islamic Index periode Januari 2014 Desember 2016, (3) Data yang tersedia lengkap periode Januari 2014 - Desember 2016. Periode penelitian yang digunakan adalah dari periode Desember 2013 - Desember 2016. Kriteria pemilihan saham dalam penelitian ini adalah memilih saham efisien dimana return individu > expected return [E(R) > E(R) CAPM].


Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa: (1) Terdapat hubungan yang negatif atau tidak searah antara risiko sistematis beta dengan tingkat keuntungan yang diharapkan. (2) Terdapat 12 saham yang termasuk saham efisien yaitu ADRO, AKRA, ASII, BSDE, INDF, KLBF, LSIP, SMRA, TLKM, UNTR, UNVR dan WIKA. Saham-saham tersebut memiliki nilai E(R) > E(R) CAPM, Keputusan investasi yang harus dilakukan investor adalah membeli saham efisien.

Keywords

Metode CAPM, Beta, Jakarta Islamic Index, Saham Efisien

Article Details

How to Cite
YUNI HARDIYANTI, Tulus Prijanto, & Amsori. (2020). PENILAIAN RETURN DAN RISIKO SISTEMATIS SAHAM MENGGUNAKAN CAPITAL ASSET PRICING MODEL . JABE (Jurnal Akuntansi, Bisnis Dan Ekonomi), 8(02), 54-74. Retrieved from https://jurnal.stas.ac.id/index.php/jabe/article/view/26

References

  1. Daftar Pustaka
  2. Aditva, Rendhi dan Ririn lmadariani. 2014. Analisis Risiko dan Return Saham dengan menggunakan metode CAPM Berinvestasi pada Saham LO45 di BEI. Jurnal Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Jember.
  3. Ahmad, Kamarudin. 2004. Dasar-Dasar Manajemen Investasi dan Portofolio. Cetakan Kedua. Jakarta: Rineka Cipta.
  4. Aldaarmi, A. Abbod, M & Salameh, H. 2015. Implement Fama And French And Capital Asset Pricing Models In Saudi Arabia Stock Market. The Journal of Applied Business Research.
  5. Anton dan Ervita Safitri. Analisis Hubungan Return dan Risiko Saham dengan Menggunakan Metode Capital Asset Pricing Model CAPM pada Jakarta Islamic Index (JII). Jurnal. Jurusan Manajemen. STIE MDP.
  6. Ary Gumanti, Tatang. 2011. Manajemen Investasi: Konsep Teori dan Aplikasi Jakarta: Mitra Wacana Media, h. 75.
  7. Baridwan, Zaki. 2004. Intermediate Acounting Edisi Enam. Cetakan Pertama. Jakarta: Salemba Empat.
  8. Black, F. 1972. Capital market equilibrium with restricted borrowing. Journal of Business, 45(3), 444-455.
  9. Bodie, dkk. 2005. Investments. Edisi Enam, Penerjemah Zuliani Dalimunthe dan Budi Wibowo. Jakarta: Salemba Empat.
  10. Brealey, Richard A. 2008. Principles of Corporate Finance. New York: McGraw-Hill, Inc.
  11. Brigham, Eugene F. dan Houston, Joel F. 2001. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
  12. Darmadji, Tjiptono dan Hendy M. Fakhruddin. 2012. Pasar Modal Di Indonesia Edisi Ketiga. Jakarta: Salemba Empat.
  13. Deny Saputra, Wildan. 2013. Penggunaan metode Capital Asset Pricing Modal dalam menentukan saham efisien. Jurnal Administrasi Bisnis. (Vol. 6 No.2 ) Hlm. 1-10. Universitas Brawijaya.
  14. Dewi, M.K. and Ferdian, I.R. 2012. Evaluating Performance of Islamic Mutual Funds in Indonesia and Malaysia. Journal of Applied Economics Business Research, 2(1), 11-33.
  15. F. Sharpe, William , dkk. 1997. Investasi, Peneriemah Henry Njooliangtik dan Agustiono. Jakarta: Prenhallindo, h. 218.
  16. Fabozzi, Frank J. 2000. Manajemen Investasi. Buku Dua. Salemba Empat. Pearson Education Asia Pte. Ltd. Prentice-Hall.
  17. Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Edisi Ketiga. Semarang: Universitas Diponegoro.
  18. Hakim, S. Hamid, Z. and Meera, A.K. 2016. Capital Asset Pricing Model and Pricing of Islamic Financial Instruments. JKAU: Islamic Econ., Vol. 29 No.1, pp: 21-39.
  19. Isnurhadi. 2014. Analisis Model CAPM Dalam Memprediksi Tingkat Return Saham Syariah dan Konvensional (Studi kasus Saham di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Imiah Manajemen Bisnis Dan Terapan Tahun XI No 1.
  20. Iqbal, Muhammad. 2015. Pengolahan Data dengan Regresi Linear Berganda (dengan SPSS). Institut Perbanas
  21. Jogiyanto. 2007. Teori Portofolio dan Analisis Investasi: BPFE. Yogyakarta.
  22. Jogiyanto. 2008. Analisis Investasi Dan Portofolio Optimal. Yogyakarta: BPFE.
  23. Jogiyanto 2009. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Keenam Jogiyanto.Yogyakarta: BPFE
  24. Jogiyanto. 2014. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Tujuh. Yogyakarta BPFE.
  25. Jogiyanto. 2014. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE.
  26. Maftuhah, Hielmiyani. 2014. Perbandingan Metode CAPM dan APT dalam Menghitung Return Saham JII. Skripsi Ekonomi Islam Fakultas Syariah dan Hukum. UIN Syarif Hidayatullah.
  27. Mardiyanto, Handono. 2008. Inti Sari Manajemen Keuangan. Jakarta: Grasindo.
  28. Raei, R. Ahmadinia, H. Hasbaei, A. 2011. A Study on Developing of Asset Pricing Models. International Business Research Vol. 4, No. 4.
  29. Reilly, F.K. and Brown, K.C. 2006. 10th Ed. Mason. OH: Thompson Southwestern.
  30. Samsul, Mohamad. 2006. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Jakarta: Erlangga.
  31. Sekarwati, Herarum. 2016. Penggunaan Metode Capital Asset Pricing Model Dalam Menentukan Keputusan Berinvestasi Saham (Studi pada Saham Indeks Kompas 100 di Bursa Efek Indonesia). Skripsi Manajemen Fakultas Ekonomi. Universitas Negeri Yogyakarta.
  32. Sharpe, W.F. 1964. Capital asset prices: A theory of market equilibrium under conditions of risk. Journal of Finance, XIX(3), 425-442.
  33. Suharli, Michell. 2005. Studi Empiris Terhadap Dua Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham Pada Industri Food & Beverages di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi & Keuangan, Vol.7, No.2, h.99-116.
  34. Sunariyah. 2004. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Edisi Keempat..Jogjakarta: AMP YKPN.
  35. Tandelilin, Eduardus. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE.
  36. Tandelilin, Eduardus. 2010. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio.Yogyakarta: BPFE.
  37. Yohantin, Yesicca. 2009. Penggunaan Metode CAPM dalam Menilai Risiko dan Return Saham untuk Menentukan Pilihan Berinvestasi pada Saham Jakarta Islamic Index Periode Januari 2004-Desember 2008 di BEI. Jurnal Administrasi bisnis. Universitas Gunadarma.
  38. Zubir, Zalmi. 2011. Manajemen Portofolio: Penerapannya dalam Investasi Saham. Jakarta: Salemba Empat.
  39. www.bps.go.id. Diakses tanggal 14 Maret 2017.
  40. www.finance.yahoo.com. Diakses tanggal 16 Maret 2017.
  41. www.idx.co.id. Diakses tanggal 16 Maret 2017